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东海证券短期存在调整压力反弹趋势仍未改变

发布时间:2019-08-15 16:44:27 编辑:笔名

东海证券:短期存在调整压力 反弹趋势仍未改变 2012-12-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◎投资要点:

本周货币净回笼760亿,预计资金面影响不大。资金面上,从截止上周五(12.14)的数据来看,本周央行将净回笼资金760亿元,与上周相比是减少了490亿元。结合上周的两市成交总额分析,由于市场热情较高,虽然前四个交易日呈现出交易量逐渐减少的情况,但成交额总体在1000亿元以上,资金基本呈现流入状态,加之近期QFII进入较多,因此本周股票市场资金面应该不会很紧,不会对市场走势产生影响。

经济阶段性见底预计市场震荡上行。上周五,A股大涨,涨幅超过市场预期,主要来看,是消息面上多重利好刺激的结果。总结一下近期国内外的市场及政策,主要有如下几点:一是美国在上周四(11.1 )推出了QE4,海外的货币宽松,对市场注入了一定流动性,短期缓解财政悬崖带来的紧张情绪,此外,市场对QE4已经有了充分的预期,并且此前贵金属价格已经是出现了一轮上涨,因此短期对有色金属价格影响有限,中长期会推高;二是上周末召开中央经济工作会议,收入分配改革、土地制度改革、新型城镇化及农业发展等热点或再次被提及;三是汇丰公布了12月PMI预览值为50.9,创下近14个月新高,另外全社会11月用电量同比数据好转,从数据来看,经济阶段性底部基本确认。

对于本周市场,我们判断为震荡调整,后期或继续上行。由于近期市场信心恢复,前期的上涨也是有量能的配合,并且主要由大盘蓝筹股轮番拉动上涨,结合经济基本面的好转,我们认为股指中期仍有上行的动力。从我们的风险偏好指数来看,其中的分项数据高低BETA行业收益率差已超过6%,自12.4日以来不断攀升,但距离10%的预警线仍有一定上升空间,但6%也处于中高位,不排除短期调整的可能。本周市场,我们认为可能震荡调整为主,而后为上行趋势。前一周市场大涨后,上周前四个交易日也是震荡为主,周五大涨且涨幅近三年,因此股指技术面上面临一定调整,许多技术指标处于超买区域。再观察我们关注的海外基金先行指标,其此前跟随大盘上涨,但上周五(12.14)是出现了一个震荡调整。结合上述几点,我们得出本周市场的走势判断。

从技术面上来看,股指是站稳60日均线,并且击穿了120日均线。

MACD红柱较高,且KDJ指标已超买,面临一定调整。我们判断本周上证综指的核心运行区间为(2050,2250)。

投资策略上,根据我们对走势的判断,此番上涨行情可能还没有结束。

观察本次上涨主线,前期为政策利好的农林牧渔等行业,但随后变为大盘蓝筹轮流拉动上涨。先是业绩预期较好的地产股稳住大盘,而后为估值较低的银行等金融股领涨。因此,操作上我们建议投资者继续持有前期我们建议的大盘蓝筹股。此外,可以关注本轮上涨中涨幅并不很大的大盘蓝筹股补涨机会。对于前期政策相关热点,随着中央经济工作会议召开,政策预期兑现,警惕涨幅较高的行业或个股的获利回吐风险。

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