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煤炭石油下游库存小幅回落煤炭板块顺势而为

发布时间:2020-07-31 15:29:46 编辑:笔名
煤炭石油:下游库存小幅回落 煤炭板块顺势而为

2012-02-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

●1、2012年节后一周煤炭股跑输大盘0.98个百分点。2012年至今,煤炭股震荡上行,截止2月 日中信煤炭一级子行业总市值加权平均涨幅为9. 5%,超越上证综指 .11个百分点,节后一周涨幅为-0.51%,跑输大盘0.98个百分点。近期市场政策及消息偏正面,煤炭股跟随大盘震荡整理。


●2、秦港动力煤平仓价节后继续下跌且跌幅扩大。经过春节假期后,煤炭市场依然维持低迷局面。节后1月 0日秦港动力煤价格延续跌势且跌幅有所扩大,各发热量动力煤平仓价较节前均下跌10元/吨。


● 、国内海运费继续回落,跌幅放缓。2012年1月 1日秦皇岛-广州(5-6万DWT)海运费为 7.9元/吨,环比1月20日的 8.4元/吨下跌0.5元/吨或1. %,跌幅依然较大。但是其他航线海运费跌幅都在1%以内,较前期明显收窄。


●4、秦港煤炭库存持续反弹,下游电厂煤炭库存小幅回落,仍处于较高水平。2012年2月2日,秦皇岛港煤炭库存为776.08万吨,达到2011年8月2日以来的最高水平。1月10日我国重点电厂煤炭库存为8000万吨,处于2011年11月20日以来的相对低位,可用天数18天,环比减少1天。


2012年1月15日华东地区沿江电厂煤炭库存为187.74万吨,可用天数14天,分别较2011年底减少20.41万吨和1.6天。


●5、下游行业继续低迷。钢材价格下跌,库存增加,水泥价格企稳,尿素价格小幅上涨。总体来看,当前煤炭下游行业需求依然未有起色。


●6、主要结论:煤价预计弱势整理。各环节煤炭库存的消化仍需时日。


预计动力煤价格仍将保持弱势盘整,在下游企业生产恢复之前,煤价维持跌势的可能性较大。长期看好煤价走势。煤炭行业基本面相对扎实,维持煤炭行业中长期“看好”评级。


●7、煤炭板块顺势而为。煤炭行业基本面维持弱势,在预期之内。市场情绪及资金流动性是主导大盘走势的主要因素,预计煤炭板块仍将随大盘进行区间盘整,存在交易性机会。建议投资者顺势而为,短线关注股价活跃、估值优势明显、前期跌幅较深的个股,如阳泉煤业、昊华能源、山煤国际、潞安环能、中国神华、中煤能源;中长期重点关注成长性突出、业绩锁定性强的个股,如兰花科创、山煤国际。风险提示:利好政策落空、煤价超预期下跌、股市获利回吐风险等。


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